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Mercados
Trigo: precios alcanzan máximos en el mundo
El ajustado balance para el trigo a nivel global en el marco de una intensa demanda impulsó a los precios de exportación. Argentina no fue la excepción y los precios locales tocaron máximos en MatbaRofex.
20 de enero de 2020

El precio del trigo siguió su marcha ascendente en los mercados mundiales. “La intensa demanda que prevaleció en las últimas semanas en las plazas internacionales, junto con una oferta que encuentra algunos limitantes, coadyuvaron a que los precios en los mercados de exportación continúen con su tendencia alcista, y llevaron al mercado de Chicago a alcanzar máximos en un año y medio“, destaca el informativo de la BCR.

 

Luego de conocerse el informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) donde se estableció que “el área sembrada con trigo en 12,5 millones de hectáreas (M ha), la más baja desde que se comenzaron los registros en 1909” y el reporte de stocks trimestrales al 1ro de diciembre que “alcanzó las 49,9 Mt, marcando una disminución del 9% respecto al año anterior”. En un contexto en el cual, “se redujeron los stocks finales globales para la campaña 19/20 en 1,4 Mt para quedar estimados en 288,1 Mt como resultado de una menor producción proyectada para Australia y Rusia, quienes también sufrieron recortes en sus exportaciones“. En el Mercado de Chicago, “el trigo alcanzó niveles máximos desde agosto de 2018 al cerrar en US$ 210,63/t el día miércoles“, puntualizó el reporte.

Por cierto, a las complicaciones productivas en algunos de los principales exportadores y las subas generalizadas en los precios del disponible a nivel global, que venían impulsando los precios desde semanas anteriores, se sumó la intención expresada por el Ministro de Agricultura de Rusia de fijar una cuota de exportación de trigo de 20 Mt para el primer semestre del año en búsqueda de asegurar el suministro local ante condiciones externas favorables para la exportación.

Los precios del trigo en Rusia alcanzaron máximos para la campaña, registrando un alza de 4 dólares desde el comienzo del año. La fortaleza del rublo, una sólida demanda de Egipto (uno de los mayores exportadores del cereal) y las preocupaciones respecto al impacto del clima en la cosecha, fueron los motivos de la suba“, señaló el artículo.

“Sin embargo, las cotizaciones retrocedieron en el día viernes a partir de toma de ganancias por parte de los inversores especulativos y por la debilidad generalizada en los mercados agrícolas causadas por el escepticismo acerca de si China realmente efectuará las compras prometidas en el acuerdo que se basarían en “condiciones de mercado”. El contrato más operado en Chicago ajustó en US$ 207,7/t el día viernes, mostrando un alza semanal del 0,5%“, concluyó el informe semanal.

Mercado local

A nivel local, la tendencia alcista se presenta en un contexto de alta volatilidad en el precio del cereal, tomando como referencia el mercado a término nacional.

Los futuros de trigo enero con entrega en Rosario cotizaron en la semana en máximos desde que el contrato se negocia en MATBA-ROFEX, con el ajuste del jueves último en US$ 198/t, una suba de US$ 9/t en la semana. Más aún, si tomamos un período más amplio, desde principios de diciembre, el precio del contrato subió unos extraordinarios US$ 30/t, un incremento de aproximadamente el 15%”, menciona el reporte.

Uno de los principales factores de arrastre en los precios internos fue, según el estudio, una “importante suba en los valores FOB de exportación; entre el jueves 9 y el jueves 16, el precio FOB oficial publicado por el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) de nuestro país presentó un incremento de US$ 19/t hasta los US$ 230/t, siendo el valor más alto desde finales de octubre, antes de que se inicie  la cosecha de la presente campaña”.

Aun así, “la premura con la que se cerraron los negocios de exportación en esta campaña, hace que este valor sea meramente indicativo, dado que lo que se exportará en este mes ya fue vendido con anterioridad, y no hay un interés significativo para cerrar nuevos negocios en esta posición” indicó el análisis.

 

 

Resulta particularmente interesante la brecha que persiste entre los precios en el mercado a término, y el precio en el que se comercializa la mercadería en el piso de la Bolsa de Comercio” destaca el informe. Asimismo señala que “al día jueves existió un spread de US$ 5,78/t entre ambos mercados, considerando los ajustes respectivos; sin embargo, esta diferencia llegó a alcanzar los US$ 16/t a principios de mes. La brecha entre estos precios debería tender a cerrarse en un mercado normal, dado que se trata de la misma mercadería en los mismos lugares de entrega, sin embargo, la brecha se ha mantenido en torno a los US$ 10/t desde mediados del mes de diciembre, bajando solo en las últimas dos jornadas de negociación”.

Entre las razones se destaca, “(i) la poca oferta de mercadería circundante en el mercado local, que llevó a los compradores con necesidad de aprovisionarse a operar en los mercados a término. Por otro lado, (ii) una demanda mayormente satisfecha desde el lado de la exportación, con más de 2,03 Mt en negocios por trigo con precio a fijar por parte de ese sector, quita incentivo a ejercer presión sobre el precio operado en el piso. Por último, (iii) el cierre de posiciones vendidas de operadores que habían adoptado una posición especulativa bajista aportó presión sobre el M.A.T. que no tuvo su correlato en el mercado de disponibles“.

De esta forma, “el precio Pizarra de trigo se ubicó el día jueves 16 en $ 15.550/t, presentando una suba de $ 820/t en la última semana, lo que equivale a un incremento del 7,6% en el período”.