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Mercados
Colocación exitosa de una nueva serie de los fideicomisos MIS en el MAV
El jueves 13 de agosto la Mutual Integral de Servicios (MIS) colocó una nueva serie de los fideicomisos financieros. En este caso, se trató del cierre de la licitación de la serie XV.
19 de agosto de 2020

En línea con las colocaciones de series anteriores, los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A (“VDFA”)recibieron ofertas de los inversores interesados por un V/N de $157.650.000sobre $88.800.000emitidos, representando una sobredemanda del 77,53%.

La tasa de corte (máxima tasa aceptada) de los VDFA fue una Tasa Nominal Anual (TNA) de 27,21%para títulos con una duración de 5,86 meses.Según informaron los participantes de la transacción, la tasa obtenida resultó muy ventajosa para el fiduciante. Asimismo, destacaron como positiva las ofertas de compra recibidas para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (“VDFB”) -los bonos subordinados de esta estructura-, los cuales por tener una mayor duración (de 13,63 meses), se licitaron a una TNA de 33,93%.

La presente estructura fue evaluada por la calificadora de riesgo FIX SCR S.A. afiliada de la agencia internacional de calificación de riesgo Fitch Ratings-, la cual otorgó al VDFA la nota AAA en su escala de calificaciones, siendo esta la máxima calificación asignada por FIX al mejor crédito respecto de otros emisores o emisiones del país.

Asimismo, el Fideicomiso fue calificado como PYME por parte de la CNV en función de la condición Pyme de Mutual Integral de Servicios (Fiduciante).

Detalle de los participantes

MIS es una asociación mutual que tiene entre su principales servicios el otorgamiento de préstamos personales (ayudas económicas) a sus asociados, entre otras prestaciones propias de la actividad mutualista (como ser subsidios, descuentos en comercios, herramientas de ahorro, etc.) y desde el año 2013 se ha venido financiado a través del mercado de capitales mediante la emisión de 15 series de Fideicomisos Financieros por un V/N de más de $ 1.500 millones. A su vez el patrimonio fideicomitido se compone de préstamos personales y de consumo originados por otras entidades mutualistas de la región siendo los principales originantes de los créditos securitizados Asociación Mutual Centro Litoral, del grupo BICA y Asociación Mutual de Pensionados Sociales Ley 5110. La cobranza de los préstamos opera en su mayor parte a través del sistema de códigos de descuento y, en menor medida, a través de pago voluntario.

El fiduciario de esta transacción es Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.(Rosfid), con una larga experiencia en la estructuración y administración de fideicomisos, y en brindar soluciones en materia de financiamiento a empresas para el acceso al mercado de capitales y First Corporate Finance Advisors S.A.actuando como organizador y asesor financiero.
La colocación tuvo lugar a través de los sistemas del MAV, quien actuó como organizador de la misma, y entre los colocadores principales se encontraron Banco Mariva S.A., SBS Trading S.A., Integrar S.A., además de los agentes miembros del MAV.

De la mano de MAV y ROSFID en lo que va del año ya se han colocado once (11)series de Fideicomisos Financieros, de las cuales ocho(8) calificaron como PYMECNV, estos últimos a una TNA promedio de 30,90% en pesos y 2,96% en dólares para los bonos senior de cada estructura.

De esta forma desde el MAV indicaron que el actual contexto es inmejorable para que las empresas se financien a través del mercado de capitales y que através de su subsidiaria, “ROSFID”, lideran las colocaciones de fideicomisos financieros Pymes, renovando el compromiso del grupo deacompañar a este sector para lograr el financiamiento más conveniente en el mercado de capitales, aun en las condiciones adversas de la actual pandemia de COVID-19.