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Actualizado 16/11/21 06:02

INVERSIONES

Claves de los mercados financieros durante esta semana

A pesar del complicado contexto internacional, el mercado doméstico de acciones recuperó 10% esta semana. El pesimismo volvió a afectar la dinámica de los principales índices ante los primeros efectos del virus en las principales economías.


Marzo fue el peor mes en la historia del Dow Jones y también para la cotización del petróleo. Por su parte, el número de contagios y de fallecidos por el covid-19 sigue en ascenso en Europa, donde todavía asola la pandemia y empieza su punto álgido en Estados Unidos habiendo ya más de 300.000 casos confirmados.

La incertidumbre sigue siendo muy alta frente al difícil contexto social y los importantes problemas financieros, con una volatilidad en los mercados nunca antes vista. Precisamente la clave a monitorear será el VIX que por cierto, el viernes cerró alrededor de los 50 puntos, luego de que cierto pesimismo se instale en la dinámica de los principales índices con la llegada de una serie de datos económicos que mostraron los primeros efectos del virus en las principales economías y en particular de Estados Unidos.

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En este marco, el Dow Jones retrocedió más del 2% en la semana para ubicarse cerca de los 21,000 puntos. Mientras que el S&P500 y el Nasdaq acumularon una baja del 2.7% y del 1.7%, hacia los 2,400 puntos y 7,300 puntos, respectivamente. Esto, después de haber acumulado caídas de entre un 15% y 20% en el primer trimestre del 2020.

Para esta semana, no se aguardan ruedas menos volátiles en los mercados financieros, donde los activos se irán moviendo de la mano de la lectura de los datos económicos que vayan llegando. La profundidad del impacto en las economías marcará la necesidad de políticas aún más agresivas de los gobiernos o incluso de los Bancos Centrales.

Como inversores, estaremos atentos a los índices de precios de las grandes potencias y los datos semanales de desempleo de EE.UU. Al mismo tiempo que la Reserva Federal brindará su visión de la coyuntura actual con la publicación de las minutas de su última reunión de política monetaria.

En este contexto, es relevante destacar que sobre el cierre de semana, el crudo recuperó casi USD 9 después de que Trump asegurara haber negociado un acuerdo con los principales productores de petróleo: Rusia y Arabia Saudita. Según dijo el presidente norteamericano, las naciones podrían reducir la producción en 10 millones de barriles por día, lo que equivale al 10% del suministro global.

De concretarse dicho acuerdo, se daría lugar al fin de una guerra de precios que ha contribuido al derrumbe del crudo, cuyos precios acumularon una baja de casi un 60% en los primeros tres meses del año, en sintonía con el desplome de la demanda causado por los efectos del coronavirus. Así, la decisión de los países miembro de la OPEP de reunirse el próximo lunes por videoconferencia junto con otros países productores ajenos al cártel, impulsó el salto de más del 40% del crudo en la semana para cerrar en los USD 35 por barril en su versión Brent.

En el inicio de semana, los futuros de Dow indicaban una suba inicial de +3,88% en la apertura del lunes, mientras que los futuros del S&P 500 y los futuros del Nasdaq 100 también apuntaban a subas iniciales de +4% y +4,24% respectivamente.

Mientras tanto, en Europa, las bolsas del viejo continente comenzaron la jornada del lunes con importantes subas, a la espera de la tendencia inicial que marcará Wall Street. A media mañana, el DAX alemán (+4,28%), el FTSE británico (+2,26%) y el CAC 40 francés (+3,69%), lideraban las subas.

Los mercados asiáticos culminaron la primera sesión de la semana con alzas en el Nikkei japonés (+4,24%) y en el Hang Seng de Hong Kong (+2,24%) mientras que el índice de referencia de Shanghai permaneció cerrado.

A nivel local, las acciones mostraron un alza importante en la semana pasada, con la mirada puesta en la pandemia del coronavirus y en la reestructuración de deuda pública.

Los inversores mantienen su atención en cómo se saldrá de la cuarentena total decretada por el Gobierno hasta el 13 de abril, y cómo se recuperará la economía después de varios días de inactividad.

Por su parte, sustentados en el pago de los cupones de los Par, el aviso de pago del cupón del AO20 y los menores retiros de los fondos globales, los bonos argentinos  están intentando un rebote de precios para alcanzar la zona de 30% de paridad.

Por cierto, Martín Guzmán, dijo días atrás que el país continuará renegociando durante esta semana y la próxima con los tenedores de bono. En tanto, en Wall Street dicen que el Ministro de Economía está informando a los principales acreedores que la propuesta de reestructuración de la deuda soberana incluirá períodos de gracia para el pago de capital e intereses que llegarán hasta el 2024.

Según el DNU 346/2020, se suspende el pago de hasta US$10.000 millones de deuda emitida bajo ley local para 2021, decidiendo de manera unilateral cambiar los términos del contrato con los acreedores. Asimismo, se habilita al MECON a emitir bonos para el canje compulsivo de esos bonos al vencimiento. Además, el Gobierno exceptuará del diferimiento a los instrumentos intra-sector público, en los cuales incluye a las letras intransferibles del Banco Central, pero se verá afectado el FGS de la Anses, que tiene muchos de estos títulos en su cartera.