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Actualizado 30/11/21 17:00

PERSPECTIVAS

Según privados la inflación estimada para 2020 será de 41,7%

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, anticipa un año de tasas reales negativas para los plazos fijos


El segundo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central (BCRA) presentó algunos cambios, ya que dejó de solicitar previsiones de tasa de política monetaria (correspondiente a las LELIQ) y la cambió por proyecciones con respecto a la tasa BADLAR. Es decir, aquella que pagan los bancos privados por los depósitos mayores a un millón de pesos, a un plazo de entre 30 y 35 días.

Según el promedio de analistas privados, se aguarda que las tasas reales sean negativas. Mientras la inflación cerraría 2020 en 41,7% (0,6 puntos porcentuales debajo de la encuesta anterior), la tasa BADLAR llegaría a diciembre en 28%, muy por debajo del aumento de precios.

Macro horizontal inread

Sobre la evolución mensual de la tasa BADLAR, los economistas consultados por el BCRA esperan que este mes se pague 33,65% por los depósitos. En marzo, el rendimiento sería 32,97%. Hacia abril llegaría a 32,16%; en mayo, a 31,35%; en junio, a 30,75%; y en julio, a 30%.

El dato oficial de enero será publicado por el INDEC el próximo 13 de febrero. Mientras tanto, el BCRA recordó: «Cabe destacar que para diciembre de 2019 la mediana de las estimaciones del REM sugería una inflación de 4,1% mensual, registrándose un error de pronóstico de 0,4 puntos porcentuales».

En relación a los pronósticos del tipo de cambio nominal, los consultores recortaron sus pronósticos en comparación al mes anterior. Para este mes, anticiparon un dólar de $ 61,30 ($ 1,80 menos por dólar respecto de la encuesta previa). La cotización iría en aumento mes a mes y en algún momento del segundo semestre pasaría los $ 70 para llegar a diciembre de 2020 en $ 78,70 por dólar ($ 1,80 menos que hace un mes), lo que significaría una variación interanual de 31,4%.

Por último, respecto a la variación del Producto Interno Bruto (PBI) real para 2020 se espera una caída del -1,5% y el déficit fiscal primario para 2020 sería de $ 141.500 millones ($ 23.200 millones menos que en el REM anterior).

Expectativas de inflación mensual — IPC Núcleo