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Actualizado 24/09/21 17:00

Licitación de deuda

El Gobierno no pudo cubrir los vencimientos

El fondeo que consiguió del mercado local quedó casi $80.000 millones por debajo de lo que necesitaba el Tesoro esta semana.


El Ministerio de Economía colocó este martes bonos en pesos por $146.345 millones, en la primera de las tres licitaciones previstas para el mes, por lo que quedó casi $80.000 millones por debajo de lo que necesita cubrir de vencimientos esta semana. En ese contexto, licitó poco más de USD 450 millones de dólares en bonos atados a la divisa norteamericana, una herramienta con la que busca alivianar la presión cambiaria.

La oferta de la operación concretada este martes se compuso por siete bonos. Según explicaron desde la Secretaría de Finanzas se privilegió la colocación de títulos a plazos más largos que los habituales, con vencimientos que van desde el 28 de febrero del año próximo hasta el 25 de marzo del 2023.

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Así, el Ministerio de Economía colocó ayer $146.345 millones frente un volumen de pagos semanales por cerca de $224.000 millones. Así, quedaron sin renovar unos $77.500 millones, que deberán ser cancelados este jueves. Una posibilidad latente es que, para afrontarlo, el Tesoro necesite pedir una nueva asistencia monetaria al Banco Central, algo que Guzmán procura evitar para evitar sumarle más presión a los dólares paralelos.

Pensando en los próximos meses, restan vencimientos complejos en el marco de un mercado tensionado en pleno clima electoral, por eso la licitación de ayer representaba una importante prueba. Ante ello, la Secretaría de Finanzas había ofrecido un menú sin letras cortas, con siete instrumentos a 2022 y 2023 plazo, sumado al regreso de los bonos dólar linked para dar una señal de que no prevé una devaluación poselectoral.

El Ministerio de Economía informa los resultados de la licitación del día de la fecha:

POR INSTRUMENTOS EN PESOS POR INSTRUMENTOS VINCULADOS AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
Cantidad de Ofertas Recibidas 632 400
Total VNO Ofertado (*) $ 107.327 USD 521
Total VNO Adjudicado (*) $ 96.414 USD 456
Total Valor Efectivo Adjudicado (*) $ 102.266 $ 44.079

(*) Montos expresados en millones.
Tipo de Cambio Aplicable Comunicación «A» 3500 del 02/08/21 Pesos 96,7817 por Dólar Estadounidense.

A continuación, se resumen por instrumento los valores nominales ofertados y adjudicados con sus respectivos valores efectivos adjudicados, precios de corte, TNA asociadas y nuevos VNO en circulación:

Instrumento VNO Ofertado (*) VNO Adjudicado (*) Valor Efectivo Adjudicado (*) Precio de Corte por cada VNO 1.000 TNA (**) VNO Total en Circulación (*)
LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADAS POR CER A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 28 DE FEBRERO DE 2022 (X28F2 – reapertura) $ 30.087 $ 24.808 $ 29.194 $ 1.176,80 2,61% $ 173.519
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA BADLAR PRIVADA MÁS 200 pb. CON VENCIMIENTO 3 DE ABRIL DE 2022 (AA22P – reapertura) $ 19.049 $ 15.785 $ 15.967 $ 1.011,50 41,75% $ 69.410
BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 0,10% VENCIMIENTO 29 DE ABRIL DE 2022 (TV22D – reapertura) USD 280 USD 249 $ 24.061 USD 999,00 0,27% USD 1.952
LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADAS POR CER A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 29 DE JULIO DE 2022 (X29L2 – nueva) $ 46.026 $ 46.026 $ 44.771 $ 972,74 2,85% $ 46.026
BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 0,20% VENCIMIENTO 30 DE NOVIEMBRE DE 2022 (T2V2D – reapertura) USD 241 USD 208 $ 20.019 USD 996,32 0,51% USD 582
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA BADLAR PRIVADA MÁS 5,25% CON VENCIMIENTO 6 DE FEBRERO DE 2023 (TB23P – reapertura) $ 6.728 $ 6.383 $ 6.955 $ 1.089,73 42,18% $ 37.704
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADO POR CER 1,4% VENCIMIENTO 25 DE MARZO DE 2023 (TX23 – reapertura) $ 5.438 $ 3.413 $ 5.378 $ 1.576,00 3,97% $ 281.589

(*) Montos expresados en millones.
(**) Para el AA22P, TB23P, TX23, TV22D y T2V2D representa el rendimiento semestral anualizado