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Economía
El 2020 cerrará con una inflación del 37,8% anual y una caída del 12% del PIB
Según los analistas sondeados, en un nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el BCRA, el mercado fue un poco más optimista y corrigió sus estimaciones.
7 de septiembre de 2020

En un nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado por el BCRA, el mercado fue un poco más optimista y corrigió sus estimaciones. Así, a fines de agosto, los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para diciembre de 2020 se ubicará en 37,8% interanual, disminuyendo en 1,7 p.p. los pronósticos provistos a fines del mes de julio.

 

 

Para julio de 2020 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 2,4% mensual, no obstante, el dato observado se ubicó en 1,9%, implicando ello una sobrestimación (error de pronóstico) de 0,5 p.p.

En tanto, quienes participan del REM esperan una contracción del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2020 de 12,0% (implicando una caída menor en 0,5 p.p. respecto al REM previo). En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, con relación a la encuesta previa se acotó la estimación de contracción para el segundo trimestre del año hasta -16,6% s.e. En tanto, las y los participantes del REM pronostican una expansión de la actividad para el tercer trimestre de 2020 (8,7% s.e., superior al 8% que esperaban a fines de julio) y también para el último trimestre del año (5,1% s.e., por debajo del 6% que esperaban en la encuesta del mes previo), lo que denota que se percibe que el período de mayor impacto de la pandemia ya habría sido superado.

Para septiembre, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 30,10%, con una tendencia creciente en los próximos meses hasta 32,90% en diciembre de 2020 (13 puntos básicos inferior a lo proyectado a fines de julio. Tras la suba esperada hasta 33,00% en enero de 2021, se mantendría en torno a ese nivel hasta fines de 2021.

En tanto las proyecciones se ajustaron a la baja respecto al tipo de cambio nominal y prevén que alcance $84,3 por dólar en diciembre 2020 (-$2,2 por dólar respecto del REM previo), contemplando que se ubique en $122,0 por dólar a fines de 2021. Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2020 alcance $86,6/US$.

Para finalizar, la proyección del déficit fiscal primario para 2020 se mantuvo en $2.000,0 miles de millones (sin cambios respecto del último REM), mientras que prevén un déficit de $1.500,0 miles de millones para 2021. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos para esta variable  indican un déficit proyectado de $2.015,2 miles de millones para 2020.