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Economía
Economistas analizan las consecuencias de la crisis por el coronavirus
El impacto financiero y económico de la crisis en la economía Argentina, la reestructuración de deuda y las políticas fiscales y monetarias que debería adoptar el gobierno: ¿Qué opinan los economistas?.
17 de marzo de 2020
Economistas

Ante la situación de pandemia a nivel global, y la vulnerabilidad de la economía Argentina a los vaivenes del contexto internacional, desde BCR News analizamos las miradas de los especialistas económicos sobre las perspectivas para el país en el corto y mediano plazo.

En tal sentido, un informe elaborado por MacroView S.A la consultora de Carlos Melconian, señala que “previo a la pandemia global, la Argentina venía lidiando con una emergencia económica local endógena. La pandemia a nivel mundial está desatando un colapso financiero en forma simultánea a una parálisis económica”.

En este escenario, “la emergencia internacional y los impactos directos propios de las políticas sanitarias locales decantarán en un cambio de prioridades y en la activación de políticas fiscales y monetarias anticíclicas con la intención de moderar el impacto sobre la actividad. La gran incógnita es la duración de este colapso. El gobierno intentará replicar las políticas anticíclicas fiscales y monetarias del resto del mundo”.

En cuanto a la política monetaria, el estudio afirma que “se tornará más expansiva de lo que se preveía aunque habrá que ver el resultado cuantitativo final”. Por el lado fiscal, “el objetivo de no aumentar el déficit primario de 2019 trocará por aumentar el gasto público y postergar o resignar recaudación y que el déficit dé lo que tenga que dar. El problema es que un aumento del déficit es hoy en Argentina sinónimo automático de un mayor ritmo de emisión monetaria.“, concluyeron desde MacroView.

Asimismo, el economista Martín Tetaz apuntó que “lo más plausible es imaginar una recesión global al menos similar a la del 2009, en el mejor de los casos”. “Es difícil (…) suponer que con las principales economías del globo prácticamente paradas por dos meses (en el mejor de los casos), el planeta pueda crecer”, agregó y aclaró que una recesión cómo la de 2009 es solo en el caso “de que la epidemia se controle”.

En la misma línea, Fausto Spotorno, director del Centro de Estudios Económicos de OJF, comentó que “la llegada del coronavirus ha provocado una reducción en las perspectivas de crecimiento en todo el mundo. Sin embargo, todavía no está del todo claro cuál será el tamaño de ese impacto. Además, el efecto de esta pandemia llega en un momento en el que el ciclo económico ya estaba maduro, las políticas monetarias ya estaban en ´´modo expansivo y los mercados de capitales todavía mostraban cierto optimismo. Todo lo cual ayudó a amplificar el impacto sobre el mercado financiero”.

Por último, Luis Secco, director de [email protected] Económicas, apuntó que “en el corto plazo habrá que seguir de cerca la marcha de varios factores para analizar la sostenibilidad de la performance de los últimos dos meses. El acceso a financiamiento más barato (a partir de la baja de las tasas de interés) podría ser un aliciente para la actividad industrial, aunque el efecto recién podría hacerse visible para mediados de año. Por el lado de los condicionantes, aparece el impacto negativo de la reciente devaluación del Real brasileño sobre la competitividad de los sectores exportadores de bienes industriales (un efecto no trivial, dado que el 46.6% del total exportado a Brasil son manufacturas de origen industrial)”.

Además, “no hay que perder de vista que el sector industrial es un sector divisas intensivo, dado que es estructuralmente deficitario en materia de comercio exterior (importa más de lo que exporta). En la medida que dicha restricción continúe, no es dable esperar una recuperación perceptible de la actividad industrial. Y la restricción externa (la posibilidad de moderarla) estará atada básicamente al éxito en la reestructuración de la deuda y a la evolución del contexto financiero y real global (y no tanto en la recomposición del consumo en el mercado interno). Mientras estos problemas sigan sin resolverse, 2020 se presenta como un año más en el que la industria continuará en terreno negativo”, finalizó Luis Secco.